风险模型

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敞口

在给定风险水平下控制敞口最大化收益

控制规模的方式

约束 惩罚

要设定惩罚函数和临界水平

度量风险方式

  • 怎样才算控制了规模 通过风险度量改变限制头寸 杆干率

清除敞口

理论驱动型风险模型

专注已知或系统性风险因素

经验驱动型风险模型

怎样选择风险模型

经验主义自适应性对比理论主义更强 经验主义缺点 优点