估值

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确定现金流 不确定现金流 现代估值

$\mathrm{市场价格}\;=\;\mathrm{拟合价格}\;+{\;\mathrm{偏差}}$

$\mathrm{超常收益率}\alpha\;=\;-\frac{\mathrm{偏差}}{\mathrm{市场价格}}\;=\;\frac{\mathrm{拟合价格}\;-\;\mathrm{市场价格}}{\mathrm{市场价格}}$